Сегодня на российском рынке акций затишье, как и вчера (когда мы торговали практически в одиночестве) сохраняются низкие объемы. Единственное, что можно отметить, - сохранение спроса на акции ВТБ, которые показывают феноменальный рост с середины мая. Объяснить этот безостановочный рост вышедшей отчетностью, новостями по поводу докапитализации из ФНБ или продлением помощи АСВ дочернему "Банку Москвы" нельзя, поскольку все эти события были ожидаемы и давно заложены в цену. По поводу причин текущего безостановочного роста можно только строить догадки. Помимо ВТБ все остальное находится в "боковике". Выделить что-либо сложно. Некоторым спросом пользуются отдельные дивидендные бумаги, например, "Э.ОН Россия"; объемы при этом довольно низкие. На следующей неделе (5 июня) "Северсталь" закроет реестр для получения дивидендов. Сегодня ГОСА приняло рекомендации совета директоров по дивидендам за 2014 год в размере 14,65 рубля на одну обыкновенную акцию и за 1 квартал 2015 года в размере 12,81 рубля на акцию. Выплаты невысокие, так что это нельзя назвать выдающейся историей; на котировках это вряд ли сильно отразится. Все интересные новости сосредоточены на международном валютном рынке. Касаются они евро, потому что близится развязка "греческой драмы" - 5 июня. Эта ситуация давит на курс евро к доллару. Как следствие, изменение валютного курса влияет на нефтяные цены, что, в свою очередь, отражается и на российском рынке. Отмечу, что российский рубль сегодня выглядит несколько хуже, чем в предыдущие дни. Если в последнюю неделю мы торговались ниже 50 руб. за доллар, то сегодня пытаемся закрепиться на уровне выше 50 руб. за доллар. В целом при низкой активности каких-либо изменений ситуации на российском рынке до конца дня не ожидается. Думаю, закроемся в нулях. Если смотреть на индекс ММВБ, то мы видим "боковик" с апреля. Вообще, ситуация на рынке сохраняется умеренно позитивная, продаж особых нет, но и покупок тоже нет. За последние месяцы рынок хорошо отскочил и двигаться выше довольно сложно. И нефть стоит, и внешние площадки на пике. Рубль не укрепляется, так как регулятор четко обозначил, что движение ниже 50 за долл. не желательно. Думаю, в ближайшие недели мы определимся с направлением движения. На мой взгляд, высока вероятность похода на "юг", потому что многие позитивные факторы уже заложены в цену, а потенциальных рисков все еще много - как со стороны Греции, так и со стороны Украины (возможный дефолт), актуальны и санкции Запада. Цены на нефть также могут скорректироваться вниз, Америка стоит на "хаях" (вышедшие макроэкономические данные пока не дают оснований для дальнейшего роста). А вот ближе к июлю, если сохранится внешний позитив (например, смягчение санкционной риторики), российский рынок может получить поддержку со стороны отсечек. Однако если позитива извне не будет, и отсечки не помогут: закономерная коррекция может углубиться. Гуляев Константин, ИФД "Капиталъ"