ПАО "Магнит", управляющее одной из крупнейших сетей розничных магазинов, опубликует операционные и неаудированные финансовые результаты за 4 квартал и 2021 год в пятницу, 4 февраля, в 9:00 мск, конференц-звонок запланирован на тот же день на 17:00 мск. На выручку "Магнита" за четвертый квартал по сравнению с прошлым годом существенное положительное влияние окажет интеграция "Дикси", которую компания приобрела ранее в прошлом году. В октябре компания раскрыла операционные данные по итогам третьего квартала, в котором общая выручка прибавила 27,7% г/г и составила 489,3 млрд руб, а рост за вычетом эффекта от приобретения "Дикси" составил 13% г/г. В 3 квартале LFL продажи возросли на 8,6% г/г, из них 8,3 п.п. обусловлено повышением среднего чека, а увеличение трафика поспособствовало росту LFL продаж на 0,3 п.п. Аналогичное влияние "Дикси" оказала на выручку в предновогодний период. За две недели до Нового года, с 17 по 31 декабря, выручка увеличилась на 30,2% г/г (на 13,2% г/г без учета "Дикси"). LFL продажи повысились на 7,4% г/г, в также основном ведомые увеличением среднего чека. Также на выручку позитивное влияние оказывает увеличение торговых площадей: торговая площадь "Магнита" (без учета "Дикси") выросла в 3 квартале на 7,5% г/г. В прошлом квартале компания открыла 309 (за вычетом закрывшихся) "магазинов у дома" "Магнит" и 187 (за вычетом закрывшихся) дрогери. В 2021 году компания планировала открыть 2000 (gross) магазинов и обновить 700 магазинов при капитальных затратах 60-65 млрд руб. По нашим оценкам, выручка "Магнита" в 4 квартале 2021 года могла составить 516,5 - 530,2 млрд руб (рост на 26,8%-30% г/г), а чистая прибыль за квартал могла вырасти до 13,7 - 14,1 млрд руб. В ближайшее время мы планируем обновить рекомендацию по акциям "Магнита".