В пятницу, 11 февраля, крупнейший российский нефтяник "Роснефть" представит отчётность по МСФО по итогам 4 квартала. Мы ожидаем, что выручка компании вырастет на 65% г/г до 2511 млрд руб., EBITDA - на 82% до 663 млрд руб. При этом чистая прибыль акционеров может снизиться на 45% г/г до 179 млрд руб. Такая динамика связана с высокой базой прошлого года из-за сделок по продаже ряда активов и вероятными списаниями после покупки доли НПЗ у Shell. Об этом говорят данные в недавно вышедшей отчётности BP, которая владеет 20% в "Роснефти". Отметим, что эти убытки будут носить разовый характер и не повлияют на кейс нефтяника в целом, однако снизят дивиденды по итогам года. Основным драйвером для такого роста выручки и EBITDA, конечно, станет рост цен на нефть марки Urals на 75% г/г. Также поможет постепенное восстановление добычи в рамках смягчения сделки ОПЕК+, хотя на годовую динамику операционных результатов негативно повлияет продажа активов годовой давности. В тот же день "Роснефть" проведёт конференц-звонок по итогам отчётности. На нем в центре внимания инвесторов будут актуальные новости по развитию проекта "Восток Ойл", прогнозы по капитальным затратам на год, способность компании увеличивать добычу на уровне своей квоты, а также комментарии относительно шансов на получение разрешения на экспорт трубопроводного газа. На данный момент мы позитивно смотрим на акции "Роснефти" и рекомендуем покупать их с целевой ценой 735,4 руб. Апсайд составляет 29%.