Получайте новости с этого сайта на

American Express показала еще один сильный квартал

American Express, американская диверсифицированная компания финансового сектора и четвертая по величине платежная система в мире, представила хорошие финансовые результаты за 3 квартал 2021 г. Чистая прибыль взлетела на 69,8% в годовом выражении до $1,78 млрд, или $2,27 на акцию, и уверенно превзошла среднюю оценку аналитиков Уолл-стрит на уровне $1,8 на бумагу. Рентабельность собственного капитала составила существенные 32,6%.

Квартальная чистая выручка American Express выросла на 24,9% в годовом выражении до $10,93 млрд и также оказалась лучше консенсус-прогноза на уровне $10,5 млрд. Чистый процентный доход поднялся на 6,4% до $1,99 млрд на фоне увеличения объемов кредитования, что было частично нивелировано снижением показателя чистой процентной маржи (на 80 базисных пунктов до 10,8%). Непроцентные доходы подскочили на 29,9% до $8,93 млрд.

Общий объем транзакций в платежной системе компании поднялся на 29,4% до $330,7 млрд на фоне восстановления деловой и потребительской активности в США и мире и увеличения расходов по картам, в том числе в сегменте путешествий и развлечений скачок показателя составил 124%. Отметим также, что объем транзакций на 4% превысил докризисный уровень. Выручка подразделения по обслуживанию физических лиц повысилась на 20,7% до $6,40 млрд, подразделения по обслуживанию юридических лиц – на 27,8% до $3,25 млрд. Поступления в сегменте процессинговых услуг и обслуживания финансовых транзакций выросли на 28,2% до $1,31 млрд. Между тем операционные расходы подскочили на 29% до $8,67 млрд, в том числе в связи с существенным ростом трат на маркетинг, а также разработку и вывод на рынок новых карточных продуктов.

Отметим также, что заметным фактором роста прибыли стало существенное падение расходов на кредитный риск, что в свою очередь было обусловлено высвобождением резервов на возможные потери по ссудам на сумму $393 млн благодаря улучшению прогнозов в отношении перспектив глобальной экономики.

Объем активов American Express на конец 3 квартала составил $184 млрд, уменьшившись на 1,6% за квартал и на 3,7% с начала года. Объем выданных кредитов по картам повысился за 9 месяцев на 8,8% до $74 млрд, тогда как объем депозитов уменьшился на 3,4% до $84 млрд. По состоянию на конец отчетного периода общий объем резервов на покрытие возможных убытков по кредитам сократился до $3,49 млрд, или 4,5% от всех выданных займов, с $5,34 млрд, или 7,3%, в начале года. Тем не менее показатель по-прежнему существенно превышает значение на начало 2020 г. ($2,38 млрд, или 2,7% от кредитного портфеля), когда пандемия коронавируса еще не оказывала негативного воздействия на мировую экономику.

Коэффициент достаточности капитала 1 уровня (Tier 1 Capital ratio) уменьшился на 90 базисных пунктов с начала года до 12,6%, однако остается на вполне комфортном уровне.

За первые три квартала нынешнего года American Express вернула акционерам $5,77 млрд за счет выплаты дивидендов ($1,09 млрд) и выкупа собственных акций ($4,68 млрд).

American Express: основные финансовые результаты за III квартал и 9 месяцев 2021 г. (млн $)

 

3К21

3К20

Изменение

9М21

9М20

Изменение

Выручка

10 928

8 751

24,9%

30 235

26 736

13,1%

Чистый процентный доход

1 994

1 874

6,4%

5 642

6 088

-7,3%

Расходы на кредитный риск

-191

665

-1 472

4 841

Операционные расходы

8 669

6 722

29,0%

23 324

19 457

19,9%

Чистая прибыль

1 783

1 050

69,8%

6 238

1 622

284,6%

EPS, $

2,27

1,30

74,6%

7,82

2,01

289,1%

Чистая процентная маржа

10,8%

11,6%

-0,8 п.п.

10,9%

11,6%

-0,7 п.п.

Рентабельность капитала

32,6%

15,3%

17,3 п.п.

Рентабельность активов

4,1%

1,8%

2,3 п.п.

Коэффициент C/I

79,3%

76,8%

2,5 п.п.

77,1%

72,8%

4,4 п.п.

Источник: данные компании

American Express: основные показатели отчета о финансовом положении (млрд $)

Показатель

30.09.2021

30.06.2021

31.12.2020

Изм. к/к

Изм. YTD

Активы

184,0

187,0

191,0

-1,6%

-3,7%

Кредиты по картам

74,0

72,0

68,0

2,8%

8,8%

Дебиторская задолженность по картам

49,0

48,0

43,0

2,1%

14,0%

Депозиты

84,0

85,0

87,0

-1,2%

-3,4%

BV на акцию, $

28,4

30,0

26,6

-5,4%

6,8%

Резерв на возможные потери по ссудам, % от кредитного портфеля

4,5%

5,1%

7,3%

-0,6 п.п.

-2,8 п.п.

Коэффициент достаточности базового капитала (CET1)

12,6%

14,2%

13,5%

-1,6 п.п.

-0,9 п.п.

Источник: данные компании

Мы планируем в ближайшее время обновить модель оценки American Express, а также целевую цену и рекомендацию по акциям компании.

Добро пожаловать! Вы первый раз здесь?

Что вы ищете? Выберите интересующие вас темы, чтобы улучшить свой первый опыт:

Применить и продолжить