По результатам 1-го квартала 2022 года совокупная выручка телекоммуникационной компании Charter Communications показала умеренный рост на 5,4% г/г и составила $13,2 млрд ровно в соответствии с консенсус-прогнозом. За отчетный квартал выручка от оказания услуг домохозяйствам выросла на 3,7% г/г до 10,2 млрд, а выручка от оказания услуг бизнесу - на 4,3% до $1,7 млрд. Наиболее быстрорастущим сегментом по-прежнему остается мобильная связь, выручка в сегменте поднялась на 40,2% г/г и составила $690 млн. За отчетный квартал Charter добавила 129 тыс. новых пользователей, а их общее количество достигло 32,2 млн. Число интернет-абонентов увеличилось на 185 тыс., но темпы роста остаются гораздо ниже прошлогодних, так как положительный эффект от пандемии постепенно сходит на нет. Число абонентов платного телевидения снизилось на 112 тыс., так как данная отрасль продолжает стагнировать на фоне роста популярности стриминговых сервисов. А вот число абонентов оператора мобильной связи Spectrum Mobile увеличилось за отчетный квартал на 373 тыс. и достигло 3,9 млн. В 1-м квартале показатель скорр. EBITDA аналогично выручке увеличился на 5,4% г/г до $5,2 млрд., а маржа по скорр. EBITDA осталась на уровне прошлого года и составила 39,5%. Чистая прибыль, приходящаяся на акционеров Charter, поднялась на 48,7% г/г до $1,2 млрд. Разводненная прибыль на акцию составила $6,90 против $4,11 годом ранее и существенно превзошла консенсус-прогноз в $6,59. Рост показателя EPS оказался обеспечен не только ростом бизнеса, но и снижением количества акций в обращении на 10% по сравнению с 1-м кварталом 2021 года за счет проведения обратного выкупа. За отчетный квартал Charter зафиксировала неизменно высокие показатели денежного потока - операционный денежный поток в размере $3,7 млрд и свободный денежный поток в размере $1,8 млрд. Капитальные затраты составили $1,9 млрд и незначительно превысили прошлогодний уровень. На 2022 год Charter прогнозирует капзатраты на уровне $7,1-7,3 млрд. В ходе вчерашней торговой сессии акции Charter просели на 4,3% после публикации квартальной отчетности Comcast, деятельность которых во многом схожа. Сегодня на открытии торгов акции Charter теряют еще около 6%. Текущая рыночная конъюнктура действительно не особо благоприятна для телекомов, поскольку ажиотаж по части подключения к высокоскоростному интернету и платному телевидению ослабевает из-за того, что пандемия идет на спад. Также для телекомов, и для Charter в том числе, характерна высокая долговая нагрузка, что в условиях повышения процентных ставок говорит не в пользу этих компаний. И тем не менее телекоммуникационный сектор отличается стабильностью и может стать тихой гаванью для инвесторов в периоды повышенной волатильности на рынке. Отметим также, что буквально несколько дней назад Comcast и Charter объявили о создании стриминговой платформы следующего поколения, в основу которой лягут платформа Flex и сервис Xumo. Каждая из компаний будет владеть 50%-й долей в совместном проекте. Для Charter этот проект - шанс поучаствовать в росте стриминговых сервисов и возместить негативный эффект из-за оттока пользователей платного телевидения. Мы подтверждаем рекомендацию "покупать" по акциям Charter Communications с целевой ценой $675,90.