Получайте новости с этого сайта на

Финансовое (не)благополучие - что влияет на доходы россиян?

В 2021 году российская экономика активно восстанавливалась после пандемийного 2020-го с локдаунами. Так, по оценке Минэкономразвития, ВВП России в прошлом году вырос на 4,6%. За последнее время сопоставимый прирост экономики, на 4%, был зафиксирован в стране только в 2012 году.

Однако одновременно с экономическими показателями в России растет и инфляция, с которой ЦБ РФ борется путем повышения ключевой процентной ставки, ее уровень в феврале достиг 9,5%.

Finam.ru рассказывает, как обстоят дела с финансовым состоянием россиян и что влияет на доходы населения.

"Лишний" триллион и увеличение реальных доходов

В 2020 году денежные доходы россиян, по уточненным данным Росстата, составили 63,4 трлн рублей. Недавно ведомство пересмотрело доходы граждан от собственности за позапрошлый год. Как сообщил РБК представитель Росстата, они оказались больше почти на 1 трлн рублей и достигли 3,7 трлн вместо обозначенных ранее 2,7 трлн. Это означает, что в первый год пандемии реальные доходы населения снизились не на 2,8%, а только на 2%..

В 2021 году реальные располагаемые доходы россиян выросли на 3,1% - максимальный уровень с 2013 года. Таким образом, они стали примерно на 1% больше в сравнении с "доковидным" 2019 годом. В то же время они все еще остаются более чем на 6% ниже уровня 2013 года.

Рост инфляции и закредитованности населения

Ольга Беленькая, руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ "ФИНАМ", отмечает, что на фоне внешне солидного роста реальных располагаемых доходов в прошлом году росла и закредитованность населения - темпы роста розничного кредитования намного опережали темпы роста доходов. Так, по данным ЦБ, по итогам 2021 года рост ипотечного портфеля (с корректировкой на секьюритизацию) превысил 30% (в 2020 году рост был около 25%), а годовой темп роста потребительского кредитования составил 20,1%, что значительно выше, чем в 2020 году (8,8%).

Согласно подсчетам организации "МиР", в 4 квартале 2021-го россияне взяли рекордный объем - 11,2 млн микрозаймов на 150,9 млрд рублей, что на 117,9% выше, чем в аналогичном периоде 2020-го.

По данным сервиса по подбору финансовых услуг "Кредистория", в январе отечественные банки выдали гражданам 1,37 млн кредитных карт, что на 60% больше, чем в прошлом году.

По мнению Беленькой, важнее даже не столько темпы роста кредитования, сколько рекордный уровень долговой нагрузки (по последним доступным данным ЦБ, долговая нагрузка населения в первом полугодии 2021 года увеличилась с 9,8% до 10,2% располагаемых доходов), а также рост доли кредитов с высоким уровнем долговой нагрузки - по данным ЦБ, в 3 квартале прошлого года доля потребкредитов с ПДН (показатель долговая нагрузка) выше 80% у банков достигала 31%, а доля таких займов у МФО - 44,2%.

Эксперт полагает, что быстрый рост кредитования - следствие продолжающегося ускорения инфляции и мягких денежно-кредитных условий (несмотря на повышение ключевой ставки ЦБ с марта прошлого года, в течение большей части года она оставалась ниже инфляции в годовом выражении, и лишь после повышения ключевой ставки до 9,5% можно говорить, что она вышла в реально положительную область).

По официальным данным Росстата, инфляция сейчас составляет 8,8% в годовом выражении, а инфляция, "наблюдаемая" населением (по опросам инФОМ), почти вдвое выше - 16,7%. При этом ставки по депозитам, хотя и растут вслед за ключевой ставкой ЦБ, остаются ниже даже официальной инфляции, не говоря уже об инфляционных ожиданиях населения на ближайший год (по данным последнего опроса инФОМ, медианная оценка инфляции на будущие 12 месяцев составляла 13,7%). Это стимулировало домохозяйства увеличивать потребление товаров длительного пользования, в том числе и в кредит, поскольку в ожидании повышения цен люди справедливо полагают, что при отрицательных реальных ставках по депозитам не смогут сохранить средства от обесценивания.

Вторым важным фактором, по словам Беленькой, является то, что денежно-кредитные условия медленнее адаптировались к ужесточению ДКП Банка России, т.е. привлекать кредиты было выгодно в ожидании дальнейшего повышения кредитных ставок - особенно заметно это проявляется по программам льготной ипотеки, где до июля прошлого года ставка составляла 6,5%, а затем 7%.

Аналитик подчеркивает, что рост ипотечного кредитования с точки зрения рисков финансовой стабильности вызывает значительно меньше опасений, чем рост необеспеченного потребительского кредитования в сочетании с увеличением долговой нагрузки заемщиков. Для поддержания уровня потребления людям приходится входить в долги, в том числе для рефинансирования уже взятых ранее кредитов.

"Более чем двукратное повышение Банком России ключевой ставки в сочетании с макропруденциальными ограничениями кредитования заемщиков с высокой долговой нагрузкой направлено на ослабление инфляции и снижение рисков финансовой стабильности. Однако для заемщиков с низким уровнем доходов и высокой долговой нагрузкой это будет означать рост стоимости обслуживания долга (у домохозяйств с кредитами будет оставаться меньше располагаемых доходов) и снижение доступности рефинансирования долга (что может привести к увеличению доли дефолтов). Если в 2020-2021 годах мягкие условия кредитования помогали наращивать потребление, рост экономики и инфляцию, то их резкое ужесточение (включая планируемые ЦБ прямые ограничения роста необеспеченных кредитов) может действовать в обратном направлении", - предупреждает Беленькая.

Делать сбережения - невыгодно?

В 2022 году россияне мало откладывают деньги. Так, по результатам опроса ВЦИОМ, лишь 33% граждан имеют сбережения. Почти две трети респондентов, 64%, рассказали, что в их семье нет сбережений, и только 3% затруднились ответить.

Меньше всего сбережений имеют люди в возрасте 45-59 лет (28%), а лидирует молодежь - 18-24 лет (39%). При этом регулярно, раз в месяц или в квартал, среди имеющих сбережения откладывают деньги 43%, а 54% делают накопления ситуативно, когда появляются средства.

Согласно совместному исследованию страховой компании "Росгосстрах Жизнь" и банка "Открытие", 58,5% опрошенных сообщили, что смогли отложить меньше 100 тыс рублей, 38% - 100 - 300 тыс. рублей, 2% - 300 тыс. - 1 млн рублей и только 1,5% - более 1 млн рублей.

Ольга Беленькая считает, что низкая доля россиян, имеющих сбережения (33%), - это обратная сторона высокой инфляции и инфляционных ожиданий.

"При отрицательной реальной ставке по депозитам мотивация сберегать очевидно невысока; к тому же, многим просто нечего сберегать. Решительное повышение ключевой ставки ЦБ как раз направлено на то, чтобы ставки по депозитам стали реально положительными и инфляционные ожидания снизились - тогда население чаще будет делать выбор в пользу сбережений. Это замедлит рост потребления, но может дать дополнительный ресурс для инвестиций (впрочем, дефицит длинных и дешевых ресурсов в российской экономике остается хронической проблемой)", - говорит эксперт.

Добро пожаловать! Вы первый раз здесь?

Что вы ищете? Выберите интересующие вас темы, чтобы улучшить свой первый опыт:

Применить и продолжить